Премия "Живая литература" учреждена издательством "Э.РА", сайтом "Подводная лодка" и литературным клубом "Последняя среда". Смысл премии, по мнению ее устроителей, содержится в самом названии. Живая литература – то есть способная к развитию, к порождению действительно нового, определяющего собой будущее. Такая литература противостоит так называемому "литературному процессу", который при поддержке крупных издательств, "толстых" журналов и окормляемых ими литературных фестивалей и премий направлен на культивацию бессмысленности в искусстве, на тиражирование лишенных содержания штампов и клише.
На соискание премии принимались произведения здравствующих поэтов и переводчиков.